上市公司投资基金行为调查：揭秘亏损真相(3)

　　而三季度宁沪高速的净利润为4.15亿元，今年前三季度的净利润为12.81亿元。前三季度经营活动产生的现金流量净额为20.18亿元。

　　华北高速的现金流状况并不是最好的，但在上述三家公司中，却是唯一一家在三季度内有证券投资的上市公司。其证券投资初期额达1.06亿元。

　　华北高速半年报显示，招商优质成长基金在二季度成为其证券投资品种，截至11月27日，该基金累计净值已经下跌至2.7250元，也就意味着华北高速浮亏再次增加328万元，如果没有抛售，其合计浮亏将达1371万元，其初始的3004.7万元几近缩水一半。

　　“二季度内购买股票型基金，有可能当时华北高速对后市的判断还存有乐观，但是结果说明他是看错了。”有熟悉公路行业的分析师评价说。

　　与上述上市公司并不算大的基金投资力度相比，恒生电子(600570.SH)对基金的热情更高，但因此交出的学费也更多。

　　恒生电子三季报显示，期间恒生电子公告的证券投资前十位名单中，有8只基金，其中有两只封闭式基金，三只QDII，以及债券型和混合型等多个基金品种。

　　但投资成绩似乎并不出众。虽然在嘉实债券上有约532万元的浮盈，但在招商安本增利上的浮亏210万，在南方全球精选和上投亚太优势两只QDII上产生的浮亏更是分别高达187万和235万，嘉实海外也有148万的浮亏。因此，三只QDII产生的浮亏高达670万元。

　　这三只QDII从10月6日以来，累计净值都继续下降，也就意味着恒生电子在此的投资继续缩水。以上投亚太优势为例，从10月6日截至11月27日期间，其累计净值从0.4420元下降到0.3480元，恒生电子的浮亏因此也将增加57.8万元，总的浮亏达到293万元，这与最初的616万的投资相比，缩水几近一半。

　　恒生电子对多个相关客户进行的资本投资，包括长江证券以及多个基金，使得公司相应投资收益大幅缩水，导致前三季度公允价值变动收益为-5662万，投资收益也同比减少315万。

　　与上述盘子较大的公司相比，一些中小公司因投资基金产生的浮亏则会更让投资者担忧。

　　华胜天成(600410.SH)虽然在三季度归属于上市公司的股东净利润只有4767万元，但是却花费超过1亿元持有18只基金，其中两只封闭式和16只开放式基金，从股票型、货币型、债券型到混合型应有尽有。

　　“上市公司不一定比散户对市场有更好的认识，毕竟不是专业的投资者，很难达到专业水平。”江赛春表示，非专业的上市公司不如把证券投资交给专业的资产管理机构来做。

　　本报了解到，非金融类上市公司的证券投资活动多由证券事务部或者与财务部等合作进行，是“很少的几个人在做”。

　　固定收益产品带来的惊喜

　　“市场不好，股票型基金的波动太大，今年不想承担这种风险。”千金药业证券事务相关人士在接受本报采访时说。