从云端坠落：基金经理这一年(3)

　　请敬畏市场

　　“落在水里了，但是自己不挣扎，只等着别人来救。”市场的系统性风险，显然不能为所有的基金经理开脱。这一年，不少基金经理在侥幸心理中度过。

　　前述五星级基金经理和很多亏损严重的基金经理交流过，给他的感觉就是侥幸心理在起作用。

　　“刚开始仓位很高，跌了之后就会心想，反正已经比别人亏了，不能减仓，一减就明显比别人落后。”该基金经理分析说，这些基金经理总是期望会反弹一点。“但是越跌越多，尤其是跌了20%以上时，就已经有赌博的心态在里面了。”“反正跌了这么多，就赌一把。”

　　于是，不少基金经理自己主动走下神坛，强调自己也是个普通人，“是普通人就会犯错。”

　　“去年还是夸大自己的作用，今年就贬低自己，逃脱这个责任。”有基金经理评价说。

　　“不管怎么样，过去就过去了，自己好好反省一下，在投资中犯了哪些错误，以后要不断提高自己。”李源海说，“放下包袱，记住负疚感；继续用开放的心态，想一想自己的投资哲学，坚持自己的价值判断和投资理念。”

　　李源海记得，去年9月19日、22日，印花税单边征收、国资委支持央企回购以及汇金公司买入三大行股票，三箭齐发，市场连续迎来9.45%和7.77%的空前大涨。而李源海在几天前刚刚减仓。

　　“我的仓位很低，那我怎么办？”李源海一个人出去休息冷静。上海淮海中路香港新世界大厦的绿地旁，李源海说自己一个多小时没动，想自己的判断有没有改变，考虑的因素有没有改变。

　　“如果当时我改变了看法，把仓位加回来，现在来看肯定是错的。如果我改变了我就错了，现在就死得很惨。”李源海说，因为如果你改变了，心态就会发生变化。“自己的基金亏了钱，压力很大，比如有些投资者每月收入只有几百一千块钱，也把钱投给了你，亏钱了，想到他们就会压力很大。投资的时候就会患得患失，更多的是不是投资判断，而是情绪的反应了。很多人就是在投资过程中，夹杂了过多的情绪反应。”

　　“关键是判断了之后，还要坚持。有些人看到反弹一点之后就禁不住加仓。”一个优秀的基金经理，心态和投资理念同样重要。

　　“未来反弹的机会主要在于政策刺激带来的反弹和资金供应量增加带来的估值水平提升，但还是没有基本面支撑，这就比较矛盾，这个度不好把握，对基金经理选股水平和操作的果断性会考验更大。”李源海说。

　　王亚伟说，2008年基金经理面临最大的挑战是获得绝对收益，2009年这同样基金经理最大的考验。“我们没有经历过大牛大熊之后第二年的市场。市场永远就是这样的让人心生敬畏，这也是这个市场的魅力所在。”

　　看来，汪仪和这些新晋的年轻基金经理们，面对的挑战和变化，不会输于2008年。