央行研究员邹平座：4万亿不如直接投入股市

　　拯救经济必须把资本市场做起来——访央行金融研究所研究员、经济学家邹平座

　　-红周刊记者 李航

　　11月26日下午，《红周刊》记者就当前中国经济的热点问题，专访了央行金融研究所研究员、经济学家邹平座。采访中，一条突至的“央行11年来最大手笔降息”短信，使得本次采访的意义更加特殊。

　　“双率”下调意在救房产

　　《红周刊》：怎样看“双率”下调的消息？一年期存贷款108个基点的下调力度为近年来所罕见啊。

　　邹平座：我认为力度适中。双率下降首先有利于扩大内需，特别是按揭贷款、消费贷款的利率下降，有利于增加老百姓消费的信心。其次对铁路、房地产公司等贷款比较多的企业是利好，有利于减轻其财务负担。第三有利于提振投资信心，促进资本市场的健康发展，减轻上市公司负担。不过，降息一定程度上会使套利资金外流。

　　《红周刊》：对股市算是一剂是强心针吧？

　　邹平座：当然是利好，而且我认为后面还会有利好，时间在12月初前后。另外，中央经济工作会议相关配套政策也会出台。可以说，此次利率调整中，房产业是受益最大的行业。一方面房地产企业可减少利息财务支出；另一方面，政策放松后，以前摇摆不定的买房人，可能会由观望转为买房。

　　《红周刊》：对银行业是否是一个利空？

　　邹平座：不能这么说。因为需求拉动了，企业效益上去了，实际上是变相地减轻了银行的负担，而且由于我国银行贷款利率是可以向上浮动的，各家银行可以根据一定的浮动幅度调高贷款利率，存贷款利差还可以放大。

　　《红周刊》：很多人预测2009年将是银行业最艰难的一年。

　　邹平座：我不同意。这完全取决于经济政策和经济走向。比如经济政策是不是真正增加需求，增加老百姓的收入，扩大内需，起到促进生产力和充分就业的目标，在全球配置资源中，减少在全球竞争中的损失。若走相反的路，即按照生产过剩、压缩产能等走，对银行业则是艰难的一年。

　　《红周刊》：能否预测一下2009年的企业生存环境和盈利情况？

　　邹平座：如果能够达到扩大内需的目标，2009年的企业盈利一定会比2007年、2008年有所改善。2009年的税收环境会继续改善，政策扶持方面都会改善。央行会优化信贷结构，提高金融服务水平，实现金融为实体经济服务，服务每一个企业。

　　房价向下空间不大

　　《红周刊》：中国当前的房地产信贷质量是否很让人担心？

　　邹平座：我认为房地产信贷在中国不会产生大的问题。首先国家已经重视这个问题，中国的银行抵御风险的能力也比较强。另外，基于土地价值问题做出的判断，我认为房价向下的空间已经很小了，尤其是北京的房价。因为农村土地使用权流转后，会加大成本，而2009年粮价将与国际接轨，粮价的上涨意味着土地的升值，加上中国对土地的控制会加强，以及中国庞大的住房需求，房价向下的空间其实已经不大了。