美股评论：金融业巨变在明年(3)

　　“我们希望看到新政府对今年发生的一切展开调查，惟有如此才能推动真正意义的管理体系改革。”纽约大学经济学教授塞拉(Richard Sylla)表示，“这调查的规模必须达到1930年代以来所仅见的水平。”

　　必须予以明确的是，其实早在当前这一次全面性的悲剧发生之前，国会山就已经在讨论如何对金融行业进行改革和进行监管的问题了。这在一定程度上是贝尔斯登三月间的垮台使然，保尔森已经推出了一个计划来修补整个体系。

　　保尔森的计划建议将证监会和商品期货交易委员会合并，建立三个联邦层面的机构，一家负责保险业，一家负责放款业，一家负责所有其他类型的金融服务公司。

　　当时，保尔森的建议碰上了软钉子，几乎所有人对此都不以为然。一些人认为这一计划太过软弱，而另外一些人则质疑这一计划的贯彻需要太长的时间。即便保尔森自己，那时也曾经说过，“除了极少数的例外部分，这一计划的绝大多数内容都必须而且只能等到现在的市场困难过去之后才能予以贯彻实施。”

　　可是，情况并没有如他所愿那样好转，相反从三月以来倒是日益恶化了，现在看起来，华盛顿当局显然是不得不给予更多的关注，因此采取措施现在已经成为了一种必然，甚至在具体的手段上也达成了一定程度的共识。从这个意义上说来，奥巴马在理念层面能够提供的额外推动力倒的确是有限了。

　　将到来的变化

　　锡伯格表示，在他看来，最重大的变化很可能是发生在金融行业的监管架构层面。他估计，原本是承担银行系统两个不同方面监管任务的储蓄机构监理局和全国通货监理局将合并一处。与此同时，联储则将接过所有系统面的重要监管责任。

　　Keefe, Bruyette & Woods的分析师加德纳(Brian Gardner)则表示，央行扮演更为广泛的监管角色的确是有重大意义的，这将使得政府对于主要金融机构的调查更为顺畅。

　　加德纳认为，“在2009年当中，我们显然会更多地听到透明度这样的说法。”

　　“他们将对银行业施以更为优质和更有效率的监管。”塞拉强调，“现有的管理体系其实是忽略了重要的一点，即整个金融系统其实是一个庞大的整体性网络。”

　　加德纳补充道，“我们需要一种更加富有弹性的方法，可以覆盖整个市场，以保证没有任何人可以躲藏起来，不受监管。”

　　可是，尽管对于奥巴马政府而言，处于改革暴风中心的财政部长无疑是一个非常重要的角色，但是这一角色的人选却始终难以确定。从目前的传言看来，最有希望成为美国下一任财长的主要人选有三个，分别是联储1979年至1988年期间的主席沃克尔(Paul Volcker)，克林顿政府1999年至2001年代财长萨默斯(Larry Summers)，以及2003年以来一直担任纽约联储总裁和首席执行官的盖纳(Timothy Geithner)。