中铝注资力拓局中局：必和必拓伺机而动(2)

　　在必和必拓两次提出收购力拓期间的去年1月31日，中铝联合美铝在伦敦市场收购力拓英国有限公司12%股份(占力拓股份9%)，共耗资140.5亿美元。

　　2001年成立的中铝公司，原为一家以铝业为主的单金属公司，2007年开始大规模海外扩张，在澳大利亚、秘鲁和越南都有投资。截至2008年6月底，中铝资产总额达到3777亿元(约合550亿美元)，该公司为全球第二大氧化铝和第三大电解铝生产商，其控股的中国铝业股份有限公司分别在纽约、香港、上海上市。

　　作为中国国有企业，并且融资来自国家开发银行，中铝公司大手笔的收购行为，其动机一直遭到国际上的怀疑。中铝总经理肖亚庆当时对外界表示，正如必和必拓通过每年上调铁矿石价格追求利润最大化一样，中铝公司同样也有追求利润的目标。

　　不过，这笔投资显然未让中铝尝到甜头。截至2008年12月31日收盘，力拓股价为每股14.9英镑，跌幅达74%。

　　2月2日，力拓在一则公告中称，力拓确实在与其股东之一中铝进行洽谈，中铝可能会从力拓集团的不同运营业务中获取少数股份，同时投资可转换债券。

　　但力拓称，无法确定最后交易是否会发生，同时无法确定交易是否能获得股东大会的批准和相关国家的政府审批通过。

　　这一消息立刻引起各方猜测，中铝选择何种方式注资力拓，以及资金来自哪里备受关注。

　　中铝副总经理吕友清随后向《中国证券报》记者证实，中铝曾与力拓就注资合作进行过接触，但注资规模、合作方式仍在探讨，而资金问题不是中铝与力拓合作的阻碍，至于与哪一家银行合作则不便透露。

　　据英国媒体的报道，中铝可能通过购买资产、直接投资以及向中铝或其他公司发行可转换债券的方式，实现对力拓注资高达150亿美元。与此同时，中铝计划把力拓在英国上市公司的持股比例增加6%，至18%，并购入力拓在澳大利亚上市公司的14%的股份。

　　英国《独立报》称，力拓主要考虑向中铝出售旗下的铝矿和部分铜矿，包括位于南美洲阿塔卡马沙漠最大的露天铜矿埃斯孔迪达(Escondida)铜矿30%的股权，以及力拓刚刚收购的加铝的股份。

　　国外媒体近日引用中铝相关人士消息称，中铝一直在努力提振力拓股价，并为此采取了多种措施。在此次与力拓的合作中，中方态度审慎，希望能够把握主动权。中方还有可能寻求得到力拓在西澳大利亚的皮尔巴拉铁矿(Pilbara)。该矿是中国用来炼钢的主要铁矿资源。

　　正如力拓2日声明所言，对于达成这笔交易，力拓并没有十足的把握。澳大利亚媒体《FairfaxDigital》3日报道说，中铝方面的谨慎迟疑让力拓有些着急，力拓可能会作出一些让步。

　　力拓方面关于中铝购买资产的最新表态为：“惟一肯定的是，最终会有交易达成。”但关于谈判的进程以及合作方式等细节，至截稿时间，力拓仍未回复理财一周报记者的问询。

　　在之前的公开声明中，力拓称，细节将由股东、相关监管部门和澳大利亚政府决定。澳大利亚政府为中铝的可能持股权设定了11%的上限，以防止战略性铁矿和煤炭资源落入中国手中。这就意味着，如果中铝增持力拓股份超过11%，就必须征得澳大利亚政府的监管批准。事实上，澳大利亚关于外来投资的法定上限为14.9%。