美股评论：巴菲特的高利贷(2)

　　那么，这是否意味着巴菲特在这一交易中扮演的角色其实只是一个机会主义者，一个着眼于短期的放款者呢？九月间，由于对Constellation Energy会计行为的怀疑，以及对其旗下能源交易部门将耗尽资金的担心，该公司的股票价格一时间演示了自由落体一样的轨迹。这时，巴菲特出现了，而且支付了10亿美元的头期款。

　　几乎是在这交易刚刚宣布的时候，留言也开始在市场上出现了，有人称法国人将站出来，和巴菲特竞价。之前，法国电力已经拥有Constellation总计10%的股份额，而且他们的确对这家美国公司的三处核电厂垂涎已久。事实上，巴菲特的收购出价就是为这家公司提供了一些代价不菲的短期资金支持。

　　机会主义交易

　　事实上，我们甚至可以说，巴菲特对通用电气(GE)和高盛证券(GS)的投资，未必不是属于这种情况。巴菲特为高盛提供了50亿美元的资金，而他将因为这笔投资获得10%的年平均回报率。通用电气同样得到了30亿美元的资金，同样需要为巴菲特提供10%的回报，而且还需要允诺以22美元的价格回购股票——以近期的价格计算，巴菲特每股就有6美元的赚头。

　　在和Constellation的协议当中，巴菲特几乎也是获得了百分之百的保险，肯定不会亏本的。高盛从美国政府那里得到了100亿美元，本质上说来，政府的投资实际上就是将这家投资银行国有化了。至于通用电气，仍然拥有AAA的信用评级，对于该公司的首席执行官伊梅尔特而言，其实他只需要削减股息三分之一，就足以还清巴菲特的债务，请他走人了。

　　简而言之，巴菲特现在所做到，其实并不是什么高难度的动作，他只是在承接那些大银行目前没有能力或者是不愿意承接的业务：他在放款。惟一的区别在于，放款时，巴菲特的胃口可是比普通的银行要大得多。那些接受巴菲特资金的公司其实也都明白，当明天到来，自己将变得虚弱，变得渺小，而且还必须对巴菲特感恩戴德——可是，至少他们还能够活到明天，这已经是最重要的了。或者，我们也可以反过来想想，假如Constellation、通用电气和高盛证券还有其他的选择，他们又怎么可能拼命追逐这种利息高达10%的贷款呢？

　　在圣诞节已经愈来愈近的今天，我们不能不想象一下，假如没有巴菲特的出手，这些声名卓著的企业身上将会发生怎样的故事，这让人不寒而栗。你可以将巴菲特看作一个天使，因为他的确是拯救了许多人，改变了许多事，但是你同时也必须明白，这位天使并不像传说中真正的天使那么仁慈，只要能够利用别人的厄运赚取哪怕是一分钱的利润，他也不会放过机会的。