基金打响年末争冠战 仓位差异影响最终排名(2)

　　其次是从12月1日至12月5日，三季报中华夏大盘第一重仓股恒生电子以一波17.47%涨幅的展开攻势，期间伴随着十大重仓股之列的乐凯胶片、云南城投、大同煤业等的相继涨停或接近涨停。华夏大盘的净值随之扶摇直上，并在12月5日，以远超过当日大盘0.86%涨幅的超额收益，全日录得3.89%的净值涨幅，重新夺回久违的宝座。

　　而在近日的9日和10日，一直为华夏大盘所钟情的岳阳兴长更是连续拉了两个涨停。

　　也就是在两日内，在2008年业绩榜上，华夏大盘与合丰成长的差距随之从8日的0.08个百分点“拉开”至0.5个百分点。

　　仓位差异扭乾坤

　　在国泰君安看来，今年的年底排名竞赛将尤为激烈，主要原因在于基金之间的净值跌幅差异很小。

　　根据统计，在股票型基金中，跌幅小于46%的基金占比1/3，而跌幅在46%-52%之间的基金占比也达到1/3，也就是说仅仅6%以内的净值差异可以使大量基金挤进前1/3的位置，这对很多基金无疑是很大的动力。

　　而从股票方向基金(包括混合型)近一个月以来净值反弹幅度来看，此番争夺即将进入白热化。

　　根据统计，对比近一个月的反弹幅度，各基金之间分化极大：5只基金的涨幅超过了30%，而与此同时却有6只基金的净值反弹幅度不足5%。净值反弹幅度的众数(一组数据中出现次数最多的数据)出现在15%-20%和10%-15%这两个区间，与股指涨幅相比，仍处于中等水平。

　　据此，国泰君安认为，精彩的机构博弈还将上演。从跌幅榜的情况看，无疑在今年剩下的十几个交易日内，基金还将展开激烈乃至惨烈的排名竞赛。

　　而各基金年底能位居前1/3还是后1/3，国泰君安认为，从目前的情况看，还有很大变数。因为净值跌幅在40%-45%、45%-50%以及50%-55%之间集中了大量的基金，几个百分点的净值跌幅差异很容易在10%的仓位差异或是选股不同中扭转乾坤。

　　而记者也从近期的仓位监测数据中发现，在排名榜王座之争中，基金经理对仓位控制的重要性不容小觑。

　　根据国都证券所提供的11月后的仓位监测报告显示：在11月14日，泰达荷银合丰成长仓位为48.79%，远远落后于华夏大盘的63.76%；

　　而在11月21日，数据显示，合丰成长在一周内加仓超过10个百分点，21日的监测仓位上升至62.51%，虽然仍落后于华夏大盘的63.91%，但按照监测数据误差在5%来测算，两者的实际仓位相距最大也不过是2个百分点左右。而也正是在合丰成长迅猛加仓的一周内，其全年业绩首次超越了华夏大盘；

　　到了11月28日，合丰成长监测仓位继续上浮，达到了66.79%，并超过华夏大盘64%的监测仓位，此间，合丰成长的排名也得以继续压制华夏大盘；

　　但在12月5日的数据却显示，合丰成长的基金经理王勇突然“多转空”，合丰成长的监测仓位暴降至52.47%，同比上周大幅减仓14.32%，而期间王亚伟的华夏大盘仍继续小幅增仓4.17%，至68.17%，也就是在12月5日当日，华夏大盘再度超越合丰成长。