富力地产遭遇财务门危机 紧急发债60亿自救(2)

　　据富力2007年年报显示，截至2007年底，富力的资产负债率为76.57%，超过70%的警戒线，高于招商地产(61.98%)、中航地产(60.2%)、金地集团(54.19%)、泛海建设(53.6%)、中粮地产(48.56%)和华侨城A(47.15%)等同行的负债水平。

　　除了背负着约400万平方米的商业开发的资金压力外，2008年富力也承担巨大的到期债务偿还压力。2008年富力需偿还的银行贷款和建筑工程款等流动负债达到207亿元，而可用于偿还的现金等速动资产仅76亿元，短期债务资金缺口高达131亿元。

　　富力陷入“财务门”危机。主要原因在于其2007年疯狂拿地，和大量投资商业地产项目，而积极回归A股却遭遇市况不佳而搁置，大手笔拿的地没有成为其回归A股的资本，却成了沉重的负担。

　　2007年富力拿地1030万平方米，耗资近70亿元，土地储备在2007年底达到2617万平方米，比年初增加46%，仅这一项支出就超过100亿元。2007年取得的几幅重要土地中，包括天津富力津门湖项目地块，总建筑面积约157.5万平方米，土地成本约50亿元，是迄今为止土地成本最高的地块。

　　目前，富力地产商业地产和住宅地产开发速度比例高达1∶1，特别是今年富力地产在商业地产方面进入大量的开发期，仅在广州的珠江新城，富力就有十几个项目，现已经开发了5个项目，后期开发的密度将更为集中。

　　当庞大的资金需求遭遇经济衰退和金融危机，面对经济拐点，拥有诸多商业地产项目，现已成为富力最大的隐患。