沈南鹏：我希望有一天自己能写部历史小说(图)(3)

　　对话沈南鹏

　　“华尔街是一个‘折旧率’非常高的地方”

　　B=《外滩画报》

　　S=沈南鹏

　　B：红杉中国投资的农业、餐饮、彩票、保险以及动画，看起来都和大家想象的风险投资项目不一样？好象也不是其他风险投资基金常规会投资的？你是怎么选择的？

　　S：我还是看基本面。不能人云亦云，不能别人一轰而上，你就跟着上，别人撤退你也撤退。如此这般，就发现不了真正有趣的公司了。

　　举个例子吧。2004-2005年的时候，中国无线行业的投资非常热，你到处都可以看到手机、短消息业务的热潮。但当时我们就发现这个行业有一个致命伤，那就是很多公司对于运营商的依赖性很强。事实也是如此，因为这个原因，没过多久这个行业就消沉下去了。这是不是表明无线行业完全没有投资的机会？肯定不是。2006年，我们发现这个行业里一个非常有趣的公司——捷迅科技，它是专门做手机杀毒、无线支付等业务的，对于运营商没有什么依赖性。于是，在整个行业不被其他风险投资理睬的情况下，我们选择了捷迅科技，现在发展地很好。

　　B：很奇怪，你说红杉中国不是风险投资基金？那是什么？

　　S：我正想谈这个问题。其实，红杉中国已经不能被简单地叫做风险投资(VC)了，因为随着业务的扩大，我们已经进入到私募基金(PE)的层面。不久前，红杉资本刚刚用5..7亿元控股投资了麦考林，这么大的投资显然不能称做VC，而要视为PE了。

　　红杉资本中国通过收购大部分股份成为麦考林的绝对控股方。这也是红杉资本中国迄今最大一笔单次投资，也是第一个控股收购项目。此外，我们也投资了数亿元在房地产上，这都显示着红杉中国的PE项目越来越多。

　　B：你曾经写过一个著名的“最不喜欢的十大CEO标准”，那么你现在投资的企业，它们的CEO都长什么样子？

　　S：没有统一标准。每年我们都会把我们投资的企业家召集到一起聊天。结果，那天来了40多个人，我一看完全是各式各样的：既有山西焦碳行业的民营企业家，又有海外归来的学者型CEO。看着看着我自己心里也乐了，这就是现实的中国，多元化本身就是有趣的，是一个进步。从来就没有什么唯一的标准。

　　B：你原来在华尔街是个成功的银行家，现在回来在中国进行投资，两者相比哪个更难？

　　S：华尔街是一个“折旧率”非常高的地方。很多人40多岁就退休了。如果是在美国，可能风险投资的“压力”是小于华尔街银行家的，因为风险投资是看长期效果的。在中国，一切都是那么匆忙。

　　有时我回到香港后离公司距离远一点，反而能想清楚。坐在香港那间办公室里，你会觉得时间缓慢得多。