美股评论：信心是最大损失

　　【MarketWatch旧金山5月7日讯】周四的大跌行情到底是怎么回事？至少在我动笔写这篇文章的时候，还没有听到像样的解释。

　　348点的跌幅实在吓人，不过考虑到道琼斯工业平均指数盘中一度下跌过992点，对最终的结果，或许很多人已经庆幸不已了。

　　然而，348点的跌幅归根结底也是很大了。它之所以令人恐惧，固然是在于股市因此遭到的损失，但更重要的，恐怕还是它对信心造成的损害——人们曾经是如此信任这个系统，认定它可以保护自己的身家，帮助自己创造更多的财富。

　　在这个交易日开始之前，我们其实已经有足够的理由相信熊派将获得控制权，比如希腊经济的崩溃、欧元面对的巨大压力、以及英国大选的重重变数，等等等等。

　　因此，当股市开始下跌的时候，并没有人真正感到吃惊。不过接下来就发生了一些非同小可的事情，一些让交易所官员和市场监管方面挠破头都想不清楚的事情，一些让投资者神经冻结的事情。只是若干分钟内，道指的跌幅就变戏法般地成了300点，600点，直至900点。好在最后它又海啸一般地卷了回来。

　　任何亲眼目睹了这一切的人都会吓个目瞪口呆。当市场重新恢复呼吸，人们立即便开始怀疑，自己所看到的可能并非真实，而是某种技术故障导致的扭曲结果。

　　上一次交易者们会这样考虑问题，其实是在1987年9月，当时电脑化的买进卖出程序释放了它们可怕的力量。天知道那时候有多少电脑在同一时间对着同一价位开火，以超出人类想象的速度在执行交易？

　　人们很快采取了措施，来防止市场受到这种自动化恐慌的冲击。于是投资者开始感到安心，认定这样的事情永远都不会再重演了。或者我们与其说人们相信一切都安全了，还不如说人们希望一切都是安全的，就像众多的欧洲人希望他们的国家经济和货币不要出问题，众多的美国人希望他们的金融机构能够自我监管一样。

　　我们还是面对现实吧。像这样的事情虽然吓到了今日的市场和投资者，但是显然不是世界末日，关键在于，它动摇了投资者的信心，而后者恰恰是资本主义的核心之一。对于那些全然指望着自己的储蓄的退休人士而言，这样的日子尤其是不好过。他们的财富还能经得起几次这样的打击呢？

　　或者更加应该问的问题是，他们的神经还经得起几次这样的打击？

　　(本文作者：Jim Jelter)