报告称高盛做空楼市狂赚37亿美元

　　 导读：美国国会参议院常设调查小组委员会26日公布报告，称高盛集团在美国楼市开始崩塌时做空住房抵押贷款关联证券，赚得37亿美元。

　　作为金融危机爆发以来华尔街所剩不多的“硕果”之一，高盛没能笑到最后。一夜之间，突如其来的欺诈丑闻使昔日的金融巨擘变身“过街老鼠”，这家有着140多年历史的“百年老店”陷入前所未有的危机之中。

　　美国国会参议院常设调查小组委员会26日公布报告，称高盛集团在美国楼市开始崩塌时做空住房抵押贷款关联证券，赚得37亿美元。

　　国会设关

　　高盛首席执行官劳埃德·布兰克芬等高盛高层定于27日前往国会参议院作证。

　　参议院并未指出高盛行为违法，但称高盛将风险散布到整个金融体系，而且这种做法可能仅为充盈公司高级管理人员荷包。

　　莱文说：“高盛在华尔街切分、赌博并销售有毒住房抵押贷款关联证券……但其高管继续轻描淡写高盛在吹起金融市场方面扮演的推手角色。”

　　“高盛因对赌楼市赚得数以十亿计美元，”他说，“在一些情况下，他们边做空边把住房抵押贷款关联证券销售给客户。他们有许多问题需要回答。”

　　美国证券交易委员会不久前指控高盛未向投资者披露大型对冲基金保尔森公司插手设计一款高盛承销的担保债务权证产品，同时隐瞒保尔森公司看空美国楼市。

　　国会调查质疑一

　　“狗屎交易”拖垮对手

　　据新华社电 在参议院常设调查小组委员会当天公布的一封电子邮件中，时任高盛首席执行官托马斯·蒙塔格形容一款名为“森犬”的证券为“狗屎交易”。

　　“森犬”是一种混合型担保债务权证，由高盛于2007年第一季度承销。报告说，高盛做空这款担保债务权证的一些抵押资产。

　　高盛把大约3亿美元“森犬”证券销售给前投行贝尔斯登公司旗下多只对冲基金。发行后不到5个月，“森犬”净值缩水80%，贝尔斯登对冲基金崩盘。

　　高盛负责管理“森犬”的交易员随后在电子邮件中形容“森犬”发行的那天为“可耻日”。

　　国会调查质疑二：一边做空一边销售

　　据新华社电 “高盛因对赌楼市赚得数以十亿计美元。”参议院常设调查小组委员会主席卡尔·莱文在报告中说，“在一些情况下，他们边做空边把住房抵押贷款关联证券销售给客户。他们有许多问题需要回答。”

　　回应：投资有赚有赔

　　据新华社电 面对质疑，高盛方面回应说，高盛的楼市投资有赚有赔。

　　高盛发言人卢卡斯·范普拉克24日回应，高盛2007年至2008年损益表显示，公司在住房抵押贷款市场上亏损12亿美元。

　　“作为一家公司，我们明显不可能纯做空。”

　　范普拉克在声明中说，参议院常设调查小组委员会从高盛提供的大约2000万页文件和电子邮件记录中精心挑出区区几份电子邮件，显示委员会“似乎早在举行听证会前就得出结论”。

　　高盛：没有纯做空 也没有对赌

　　高盛和保尔森公司否认任何不正当行为。

　　西方媒体26日提前获得高盛首席执行官布兰克芬事先准备好的证词。

　　证词说，高盛试图减轻自己在住房抵押贷款市场中的损失，称证交会起诉高盛的那天是“我职业生涯中最黑暗的一天之一”。

　　布兰克芬说，高盛既没“连续并大举纯做空住房抵押贷款关联产品市场”，也没与客户对赌。

　　“如果我们的客户认为我们不值得信任，我们无法存活”，布兰克芬说，“我们认为，我们的风险管理符合客户和监管机构预期。”

　　巴菲特沉默不语

　　股神巴菲特一直对高盛事件缄口不言，这可不是他此前的一贯作风。巴菲特此前向高盛投资50亿美元，而高盛一董事可能事先将该消息泄漏给涉嫌内幕交易的一位交易员。若将这些因素考虑进去，巴菲特在公众面前保持沉默可能是明智之举。

　　不过，3月时情况可不是这个样子。当时巴菲特在接受美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)采访时表示，"你不可能找出比布兰克费恩(Lloyd Blankfein)更出色的管家."布兰科费恩是高盛的CEO。

　　当时高盛的公共形象还没恶化。自从美国证券交易委员会(SEC)上周起诉高盛欺诈之後，这位奥马哈的圣贤一直保持沉默，而此前他是电视台商业频道的常客。在《华尔街日报》捅出高盛董事Rajat Gupta将巴菲特投资高盛一事泄漏给涉嫌内幕交易的交易员之后，巴菲特亦无半字评论。

　　当然巴菲特可能是为了即将的公开露面或下周伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)年会而节省口舌。预计下周将有3万多股东齐聚内布拉斯加的奥马哈，参加倍受关注的伯克希尔哈撒韦年会。不过若巴菲特仍有意支持高盛，他或许意识到高盛当前的态度加大了这样做的难度。

　　详解高盛七宗罪

　　据中国企业家报道，高盛究竟有几宗罪？现逐一回放。

　　【第一宗】操纵股价

　　受害者：贝尔斯登、雷曼、百度

　　2008年7月，在次贷风暴中“全身而退”的高盛受到来自贝尔斯登和雷曼高层的质询，询问其是否直接或间接地参与了对这两家公司股价的操纵。知情者称，贝尔斯登前CEO施瓦茨曾质问高盛CEO布兰克费恩，在贝尔斯登3月份破产之前、股价连续暴跌的那段时间，高盛在伦敦的交易员是否操纵了该公司的股价。雷曼兄弟CEO富尔德也抱怨说，听到不少关于高盛交易员故意散布雷曼公司负面假消息的“流言”。

　　2009年8月24日，美国著名金融投资网站Seeking Alpha刊登Static Chaos的分析文章，对高盛在百度IPO后连续唱衰行为提出质疑。文章认为，高盛该举动有可能是故意为之，涉嫌违规操纵股价。文章称，在高盛的“反向造势”下，百度股价在2006年2月曾被打压至51美元的最低位。然而，由于高盛对百度IPO发行价严重低估，加上百度稳定的业务表现和强劲的市场基础，2006年12月15日，在高盛继续唱衰的同时，百度股价昂首站回117美元高点。

　　【第二宗】没“谱”乱唱

　　受害者：中石油

　　2009年新年伊始，高盛对跌幅已近八成的中国石油继续做出悲观预测，其发表的研究报告指出，亚洲石油股估值依然过高，预计中国石油A、H股均有42%的下跌空间，并将中石油列入“强力卖出”名单。 受此影响，中石油A股、H股接连出现狂泻。

　　另一方面，以申银万国等为代表的券商均将中石油加入2009年金股之列。中信证券则给出中石油A股13元的目标价，是高盛目标价的2倍有余，并给予“增持”评级。 一位私募人士表示，高盛很有可能是故意唱空，然后买入，这是国外投行的老招数了。中石油一位内部人士回应表示：“研究机构看空股价不能没谱，也不应为利益所驱。”

　　【第三宗】设套对赌

　　受害者：深南电、国航、东航、太子奶

　　2008年10月至11月，一场对赌“败潮”突袭中国。短短一个月，深南电、国航、东航、太子奶相继传出兵败对赌协议的消息，并面临天价索赔。与这几家企业签订对赌协议的，正是高盛。

　　太子奶“中招”始于2007年。当时，太子奶集团董事长李途纯与高盛等投行签下一份暗藏对赌合约的引资协议。具体约定为：在收到7300万美元注资后的前3年，如果太子奶完不成30%的业绩增长，李途纯将会失去控股权。业内分析师指出，这其实是粉饰一新的“投资-拖垮-全面控制”思路。高盛一面发布中国乳业市场利空报告，一面借势抄底，用严苛的约定迫使太子奶急速扩张，使得资金链本已紧绷的太子奶最终跌向破产深渊。

　　而高盛与深南电、国航、东航签定的，则是被冠以“套期保值合约”名义的油价对赌协议。分析人士指出，投行会事先对市场未来走势作出判断，在与企业签订对赌协议后，投行可以与油企签订反向协议，或直接在国际原油期货市场中反向操作。同时，由于协议内容往往被设计得晦涩冗长，一些对投行有利的免责条款容易藏身其中，加之国内企业缺乏这一业务领域的智囊团队，稍有不慎，便会掉入对手早已设好的圈套。

　　【第四宗】内幕交易

　　受害者：帆船集团内幕交易案相关受害者

　　继2008年12月发生“麦道夫世纪巨骗案”后，2009年10月，华尔街再次传出金融诈骗丑闻。美国对冲基金公司帆船集团(Galleon Group)创始人、亿万富翁拉杰·拉贾拉特南因涉嫌从事对冲基金内幕交易获取暴利，被纽约南区联邦法院起诉。

　　公众还没从震惊中回过神来，“不甘寂寞”的高盛便闯入视线。英国《金融时报》援引知情高管的爆料称，帆船集团每年向华尔街银行支付数亿美元，以定期获取不会向大多数投资者公开的市场信息作为回报，高盛等机构则作为主要供应商，为其提供对冲基金服务(机构经纪业务)。

　　随着调查的进行，高盛董事拉雅·古普塔(Rajat Gupta)被曝卷入该案。今年4月，《华尔街日报》报道称，检方正在调查古普塔是否在金融危机最严重期间向拉贾拉特南透露了高盛的内幕消息。此前，检方通知高盛，已就古普塔与拉贾拉特南之间的谈话录音展开审查。

　　【第五宗】希腊危机

　　受害者：希腊、欧盟成员国

　　2009年12月，由于公共财政状况所引发的担忧加剧，希腊主权信用评级被降至欧元区最低水平。此消息导致全球资本市场集体受挫，新一波恐慌气氛向机构与投资者袭来。

　　更令人惊讶的是，这场灾难的背后，竟然又闪现出高盛的身影。据美国《新闻周刊》报道，早在几年以前，高盛和其他投资银行已经开始布局。2001年，希腊加入欧洲货币联盟，高盛以“货币交易”的幌子，帮该国政府悄悄贷进数十亿美元。这笔交易帮助雅典在入不敷出的情况下，不仅达到欧洲赤字的规定，还得以继续挥霍，高盛同时获得了约三亿美元的“好处费”。

　　此外，多项记录以及访问均显示，在华尔街的协助下，希腊过去十年来一直努力躲避欧洲负债的限制。由高盛制造的一笔交易，让希腊数十亿美元的债务，得以躲过布鲁塞尔预算监督人员的审查。批评人士表示，“这些‘秘密’交易不仅欺骗投资者，更将诱导政府采取错误的政策，以避免采取严格措施来控制本国财政赤字和债务。”

　　分析人士认为，希腊金融状况恶化，并殃及欧元地位受到破坏，“元凶”正是在背后帮助欧洲各国掩饰其激增负债的华尔街众投行。华尔街的批评家则认为，美化希腊数据的人比先前想像的更加“厚颜无耻”。

　　【第六宗】“毒丸”计划

　　应该说，这宗罪是对上一宗的延续。据海外媒体报道，今年1月，处于危机中的希腊正努力说服中国购买多达250亿欧元(约合2302.5亿人民币)的希腊国债。对于这250亿欧元的希腊国债，多方将其称为“毒丸”。为希腊充当军师的，正是涉嫌使希腊陷入危机的始作俑者--高盛。

　　此后，虽然希腊财政部曾发表声明，否认试图向中国出售债券，然而，一出近乎于自摆乌龙的闹剧还是上演了。据《21世纪经济报道》文章称，今年2月11日，农历腊月二十八，希腊总统帕普利亚斯亲自到中国驻希腊大使官邸做客，共同庆祝中国农历新年。帕普利亚斯称，在现在这样一个需要平衡的社会里，他非常看重中国在当今世界上的重要作用。当希腊债务危局还在进行之中的时候，这一表态耐人寻味。

　　让高盛失算的是，“不差钱”的中国显然对“毒丸”毫无兴趣。3月25日，中国央行副行长朱民在出席某大型国际论坛时表示，他不认为希腊会破产，因为相比之下，希腊仍算是个小国。朱民同时指出，一些西方政府试图将金融业的负担转移到后代肩头，“现在他们发现没有人能救得了自己”。朱民所指的，正是近期西方国家发行的巨额债券。

　　虽然这颗“毒丸”未能抛向中国，但“毒丸”背后，却暗含着让人无法隐忍的真相。

　　【第七宗】恶习不改

　　事实上，早在2003年9月，高盛就曾传出欺诈丑闻。由于涉嫌非法购买美国国债并获利150万美元，高盛遭到美国证券交易委员会(下称“SEC”)的指控。为免于被起诉，高盛交纳了930万美元的罚金。

　　2004年4月，因在任期内泄露内部消息并使某投行获利数百万美元，高盛前副总裁约翰·扬代尔被曼哈顿联邦法院以欺诈罪为名，判处刑期33个月。

　　2005年12月，因涉嫌违反日本投资信托法规，高盛被日本金融监督机构责令整改。据日本金融厅介绍，高盛日本分公司故意将一名与其签署了全权委托投资合同的客户的资产转至另一个客户账户上，致使客户利益受损。

　　2006年6月，由于涉嫌违规操纵部分债券竞拍活动，高盛等15家金融服务公司收到SEC开出的罚单，罚金共计1300万美元。

　　2008年8月，因涉嫌欺诈交易，高盛被纽约州首席检察官库奥默盯上。此前，投资者指控，高盛误导投资者购买标准利率债券，库奥默要求其尽快了结指控。库奥默表示，纽约州监管机构正在对高盛进行调查。在这之前，美国参议院已开始怀疑高盛等机构是引发金融危机的“罪魁祸首”，并展开调查。

　　新闻背景

　　高盛面临起诉潮

　　据新华社电 美国证交会16日民事起诉高盛在次级抵押贷款业务金融衍生品交易中欺诈。

　　证交会指控高盛未向投资者披露大型对冲基金保尔森公司插手设计一款高盛承销的担保债务权证产品，同时隐瞒保尔森公司看空美国楼市。

　　随后，英国和德国分别宣布调查高盛在其国家的业务。