美股评论：华尔街专家论后市

　　【SmartMoney纽约3月16日讯】上周股市的表现可谓可圈可点，除了周一下跌，道琼斯工业平均指数连续四天上涨。道指2月份大部分时间都处于7000点下方，现在已经站上了这一关键位置。

　　投资者期待这样的上涨行情已经有一段时间，现在似乎轮到我们的专家思考这样一个问题了：这到底是只能持续一周时间的短期反弹，还是意味着我们最终走上复苏之路的真实信号？

　　要搞清楚这一点，我们的专家必须对上周各种利好和利空消息作出一个判断。花旗集团(C)宣布2009年头两个月盈利，政府也明晰了一些救援计划的关键细节。但投资者同样听到了更多关于房地产和就业的负面消息。ISI创始人埃德-海曼(Ed Hyman)写道：“市场不喜欢不确定性。”

　　PNC Financial Services首席市场策略师比尔-斯通(Bill Stone)表示，投资者仍在绞尽脑汁地解读每一天的头条新闻。他说，最近的制造业读数和消费者信心的小幅攀升“略微好于预期，反映出经济仍处在收缩之中，但它们或许表明下滑的速率有所减缓”。

　　摩根大通美国股市策略师托马斯-李(Thomas Lee)则认为，市场要想真正朝正确方向运行，条件之一便是未来数周信贷市场出现改善。一旦政府的短期资产支持证券贷款工具(TALF)正式启动，便有望实现这一点。这将被证明是奥巴马政府治理危机最有效的手段之一。

　　ISI政策分析师汤姆-加拉格尔(Tom Gallagher)上周四写道：“TALF无疑是未来联储进行信贷扩张的样板。财政部提出的公私合作救助银行的计划也同样重要。”

　　是否存在一种安全股市投资方式，可以忽略现在到底是熊市反弹还是牛市启动这个问题？Grantham Mayo Van Otterloo & Co. LLC首席投资策略师杰里米-格兰瑟姆(Jeremy Grantham)表示，决定如何做出反应，这是一个根据事先明确的战略作出大胆行动的事情，而不是精确的时机把握。他在3月份一篇评论的标题中坦言：“在恐惧中继续投资”。

　　他写道：“请记住，你永远不可能抓住底部。敏感的价值型投资者总是会在泡沫中过早地卖出，并在泡沫破裂后过早地买进。但是这样一个来回，你可能会赚得比别人更多，同时你的平均风险敞口更低。”

　　(本文作者：Will Swarts)