中铝力拓交易的疑问：巨额资金来源从何而来(2)

　　2月10日，《中国证券报》发表的文章认为，中铝公司是次增持力拓所需巨额资金将不会从国开行而来，相反，取而代之的是由目前国有四大商业银行中的一家来负责安排融资支持。

　　随后，海外媒体援引中国银行知情人士消息称，中国银行已经介入中铝与力拓之间的交易谈判，并试图为中铝提供收购所需的资金支持。

　　“关于交易资金的来源问题，我们无法披露。”2月12日，中铝公司党群工作部主任袁力向本报记者表示。

　　上述关心是次交易的资本市场人士认为，不管最终是由哪家银行来给中铝是次巨额投资提供融资，对于中铝公司来说，一个现实的问题是，背上如此庞大数额的债务压力后，是否会给公司真正向“国际化多金属矿业公司”转型带来沉重的历史负担。

　　交易阻力

　　除了交易资金来源是个棘手的问题外，如此庞大、如此复杂、如此“惊天动地”的交易显然可能会受到各个方面的压力。

　　“除需要获得力拓股东大会批准外，本次交易完成的前提条件包括中国、英国、澳大利亚、美国的政府审批以及澳大利亚和德国政府的反垄断审批。如果全部相关交易条件均得到满足或者豁免，本次交易的绝大多数要素将在2009年7月31日前生效。”中铝公司的公告明确指出。

　　关心是次交易的人士指出，除外国政府外，考虑到去年投资所形成的历史巨额浮亏，再一次以巨额资金“溢价”收购，中国国内本土的舆论就会有不同的意见。

　　“毕竟，经过两次投资后，中铝已经花出去了超330亿美元，这已经是相当于整个中铝公司全部的资产总额。面对国际金融市场的持续波动，一旦失败，谁来承担后果，压力可想而知。”该人士指出。

　　事实上，如果中铝与力拓的交易顺利最终达成，客观上，将明显对全球矿业公司格局产生重大影响。

　　“对于受到影响的其他国家矿业公司来说，显然并不会欢迎是次交易。一旦这种不欢迎最终左右了与本次交易有关的相关政府的话，交易可能就会部分或者全部受阻。”2月12日，北京一位不愿具名的有色金属行业研究员指出。

　　不过，根据公告，中铝与力拓签署《战略合作执行协议》，其中严格限制力拓引入任何第三方的竞争性提案，或者就竞争性提案与任何第三方进行接洽和讨论。若力拓董事会撤回或放弃向股东推荐交易，将向中铝支付1.95亿美元的分手费。

　　“现在看，主要是力拓集团所在的澳大利亚政府的态度最为关键。”上述研究员告诉本报记者，因为，是次交易最为核心的内容是，中铝要继续扩大自己在力拓中的持股比例。另外，还要派出两个董事，这难免会引起澳大利亚当地舆论的警惕。

　　据外电报道，12日澳大利亚财长韦恩·斯万(Wayne Swan)接受媒体采访时，回避了是否会批准力拓与中铝交易的问题，仅表示会根据2008年所公布的审批方针(guideline)对交易进行审查。

　　上述海外投行人士对本报记者表示：“这(政府监管)方面不存在突破的问题。因为所有的活动都是在相关政府的监管规则之下进行的。”

　　“一般来说，在程序上，双方需要向澳大利亚投资审核委员会(Foreign Investment Review Board)提出申请，然后向各有关利益方征询意见，最后提交建议给财长。”澳大利亚政府方面一位不愿透露姓名的代表人士也告诉记者，“但是由于中铝有中国国资背景，澳方可能会更加注意一些。但在政府给出回复的时间上，与有没有事先就进行过沟通很有关系。”

　　上述海外投行人士指出，“对于双方交易最终能否达成而言，下一步最关键的还是在于：能否说服力拓的股东，让他们看到这桩交易为大家带来的有利之处。”

　　此前，力拓高层内部也曾传出不少争议与动荡，其候任董事长吉姆·棱(Jim Leng)在3天前宣布辞职后承认，原因正是与董事会在是否通过向中铝出售资产来削减公司债务问题上存在分歧。