2007年度美国最佳基金管理人比尔-格罗斯(图)

2007年度美国最佳基金管理人比尔-格罗斯

　　有信用的吝啬鬼

　　早在两年前，他预测美国即将爆发一轮较大规模的金融危机，这场危机在去年下半年爆发。由于预测准确，他提前布局，成功地使他管理的世界上最大的债券基金——太平洋基金，逃过次级债危机一劫，收益取得令人艳羡的增长，将雷曼兄弟等机构抛在身后。上周，全球最权威的基金评级机构晨星将2007 年度最佳基金管理人授予了这位“债券之王”—比尔•格罗斯。

　　文 / 施庆

　　全球最权威的基金评级机构晨星将2007 年度最佳基金管理人授予了太平洋基金的CEO比尔•格罗斯。这也是这位华尔街著名的“债券之王”自从1998年和2000 年接连两次被晨星评为年度最佳基金经理人之后，三度卫冕此项荣誉。

　　2007年对于格罗斯来说，绝对可以用“绝地反击”来形容。当次级债危机重创华尔街时，比尔•格罗斯却早在两年前就早早地预测到了这一场金融危机。当年，当其他人沉醉在高增长的数字中时，比尔•格罗斯却早已提前布局，成功地规避去年下半年爆发的次级债危机。

　　晨星在评出年度经理人时，这样评价这位投资市场的传奇人物：“身为全球最大规模的债券基金—太平洋基金的经理人，格罗斯拥有击败被称为定息债券标杆—雷曼兄弟债券基金指数的辉煌纪录。”

　　格罗斯的绝地反击

　　以稳健投资著称的比尔•格罗斯常常自嘲自己是一个“有信用的吝啬鬼”。他是太平洋资产管理公司的创办人之一，现在这家公司稳坐美国债券界的第一把交椅。自1987 年成立迄今，该基金平均年度收益达到7.87% ，远高于同类基金的6.99%，也高于同期雷曼债券指数 7.53%的收益率。

　　如同股神巴菲特一样，今年63岁的格罗斯同样也是美国投资市场被“神化”的人物之一。曾经有一段时间，他说的每个字都会被人仔细分析其中含义，每句话都会被人拿来引用。

　　然而，格罗斯毕竟还是人，他承认自己也会下错棋，身为债券投资人，他不得不以保守作为主要策略。这在经济飞速增长时期，保守有时候会遭受资本市场的嘲弄。

　　早在两年前，格罗斯就已经预见到美国经济成长会放缓。他当时的预测是，美国房价将逐渐下跌，10%甚至更大幅度都很有可能发生，经济衰退也会随之而来。他预测，届时美联储会大幅降低利率。“就好像泰格•伍兹打到第15杆，正好来个一杆进洞一样。”格罗斯的判断是，“这会是个好时机，等待是值得的。”

　　于是，格罗斯开始撤离很多高风险工具，转投向如美国国库券的安全工具，因为国库券将会因美联储的降息而提高利率，但格罗斯的预测来迟了两年，这两年来，美联储一直没有降息。这期间，格罗斯忍受其他人的嘲弄，因为批评者正享受着其他投资工具高增长的快乐，很多人都认为过于保守的格罗斯也许应该被淘汰了。

　　2007年夏天，次级贷款的危机不期而至，并席卷了整个美国乃至欧洲的金融市场。华尔街很多高增长的股票跌去了两年以来的全部收益，包括花旗、美林等著名投资公司的高管纷纷下课。正在人们为高风险的次级贷款痛苦不已的时候，格罗斯却在享受着自己提前布局的稳定性债券的收益。市场给了格罗斯重整旗鼓的机会，由于美联储开始大幅降息，他两年前购买的国库券利率从2% 一举提高到4.6%，而且有望继续提升。

　　同时，他在公司债券上进行博弈并收获颇丰。2007年夏天，格罗斯从美国著名的风险投资Cerberus收购克莱斯勒的股份的交易中狠赚了一笔。格罗斯将目光集中到了克莱斯勒发行的一笔40亿美元短期债券上，当时发行的利率是8.4%(包含伦敦银行同业拆放利率再外加 3%)，但当时次级债危机尚未开始，如此低的收益自然问者寥寥，只有格罗斯情有独钟。他在3天内就借出了20亿美元，而当他把钱拿回来时，利率已经飙高到总共10.4%。仅仅克莱斯勒一家公司，只花了半年时间，他就为投资者赢得了 2亿多美元的收益！格罗斯自称是一个“有信用的吝啬鬼”。现在，格罗斯又把目光紧紧盯住了欧洲市场的变化。他认为接下来的债券基金的增长点将会出现在欧洲市场。一直看好欧元的他，仍然把欧元期货紧捏在手中，最近几周，他甚至又加码100亿美元。另外，看好新兴市场的他，在巴西等海外资产方面也总计持有了450亿美元。已经有乐观的分析人士认为，2008年，太平洋基金的稳定成长必定给投资者带来更高的回报。

　　2007 年年末，这位“有信用的吝啬鬼”正式聘请从美联储退休的格林斯潘为太平洋基金的顾问。这两位华尔街巨头的结盟，自然给了人们更多的恢复经济的信心。